Lusso, il colosso giapponese Ykk rileva la toscana Bluclad da Lbo France. Un ricco business
Il gruppo giapponese da 6,6 miliardi di ricavi si è aggiudicato l’acquisizione della società toscana specializzata nelle soluzioni galvaniche per il mercato del lusso in portafoglio a Lbo France per il 60%. Tutti gli attori coinvolti
Lbo France, attraverso la controllata Polis Sgr, ha firmato un accordo per la vendita di Bluclad, società di Prato specializzata nello sviluppo di soluzioni galvaniche per il settore del lusso, al gruppo giapponese Ykk. Yoshida Kogyo KabushikiKaisha (Yoshida Industrial Joint-Stock Company) è un colosso globale nelle soluzioni di fissaggio e accessori per moda (cerniere...) e pelletteria da 6,6 miliardi di dollari di ricavi, fondato nel 1934 a Tokyo.
Un settore dai margini elevati
Bluclad, invece, spa fondata nel 2008 da Marco Eruli e Leandro Luconi, crea soluzioni e processi chimici galvanici per gli accessori metallici utilizzati nel lusso – tra cui catene, zip, fibbie e minuterie per abbigliamento, pelletteria e calzature. Negli anni la società ha esteso l'offerta ai prodotti vernicianti e ha rafforzato la collaborazione con i principali marchi internazionali del lusso. La società ha chiuso il 2024, secondo fonti di milanofinanza.it. con ricavi per 25 milioni circa e un ebitda margin attorno al 20% e una posizione finanziaria netta ridotta. I multipli sull’ebitda che girano in questo settore in Europa si aggirano attorno alle 10 volte, facendo quindi supporre un’operazione attorno a 50 milioni di euro.
La collaborazione con la vicentina Progold
Lbo France, attraverso il fondo Small Caps Opportunities I, aveva acquisito il 60% della società a fine 2018, a fianco del management team. Da allora Bluclad ha compiuto un percorso di sviluppo con nuovi prodotti, potenziando la presenza nel Nordest attraverso la collaborazione con la società vicentina Progold (altra partecipata di Lbo France, che non rientra però nell’operazione Ykk) attiva nel settore delle leghe per l'alta gioielleria e aprendo in Portogallo.
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Lorenzo Cavaciocchi, ceo di Bluclad, sottolinea che «con il supporto di Lbo France abbiamo potuto sviluppare in modo significativo l'azienda, investendo tempo e risorse con obiettivi a medio e lungo termine, avviando al contempo lo sviluppo del piano di internazionalizzazione e con un focus sulle tematiche Esg, che ci consente di essere un partner industriale affidabile e diventare uno degli attori più responsabili all’interno del settore del lusso».
La società ha attirato «un forte interesse da parte di numerosi player industriali internazionali», spiega Blugolf, ma la scelta congiunta di management e Lbo France è ricaduta su Ykk, «ritenuto il partner ideale per garantire a Bluclad la possibilità di proseguire nel percorso di crescita».
L’acquisizione di Bluclad si inserisce nel 7th Mid-Term Business Plan del gruppo Ykk che vuole rafforzare le capacità di trattamento galvanico e a promuovere sostenibilità e innovazione nel business del fastening. Arthur Bernardin, Chief Private Equity Officer Polis Sgr, mette in evidenza che «Questa operazione ci consente di generare un ritorno significativo per i nostri investitori, offrendo una performance di grande valore».
Le altre partecipazioni in Italia di Lbo France
Lbo France ha in portafoglio diverse partecipazioni di maggioranza di pmi italiane, di cui rileva, di solito, una quota di maggioranza. Nello specifico:
- Amahorse (rilevata nel 2025): fatturato sotto i 50 milioni, azienda umbra che produce abbigliamento e accessori per l'equitazione.
- Astidental Bquadro (2022): 75 milioni di ricavi, società specializzata nella distribuzione di attrezzature e materiali per dentisti.
- Zato (2022): ricavi sotto i 100 milioni, produce impianti per il riciclo di metalli.
- Demas (2020), 240 milioni di ricavi, realtà che opera nel settore dei prodotti farmaceutici veterinari.
Gli advisor dell’operazione
Principali soggetti coinvolti nell’operazione che hanno assistito i soci di Bluclad:
- Polis Sgr: Arthur Bernardin e Chiara Venezia;
- M&A Advisor: Ethica Group (Stefano Pastore, Roberto Liguori)
- Legal: Advant Nctm (Matteo Trapani, Achille Capocasale)
- Tax: Maisto e Associati (Marco Valdonio)
Principali soggetti coinvolti nell’operazione che hanno assistito Ykk:
- M&A Advisor: Houlihan Lokey (Shin Murai, Tommaso Lillo, Emilio Pestarino)
- Legal: Mori Hamada & Matsumoto (Kenichi Sekiguchi, Yuma Adachi) e BonelliErede (Stefano Micheli, Tommaso Trezzi)
- Financial, Tax, Environmental e Payroll DD: PwC (Elena Borghi, Roberta Riva, Simone Marchiò, Paolo Bettinardi, Luca Faieta, Fabrizio Giacon, Marzio Scaglioni)
- HR: Mercer (Sara Bottaro, Alessandro Cortesi)
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