Finmeccanica pregusta conti in miglioramento, occhio a debito

Finmeccanica registrerà un primo semestre in miglioramento e l'azione già pregusta i conti in borsa. La società oggi riunisce il Cda per la semestrale ma i risultati sono stati anticipati stamattina da indiscrezioni di stampa e confermati da una fonte. Così il titolo sale dell'1,05% a quota 3,08 euro, intorno ai massimi della mattinata a 3,12 euro.

Secondo quanto detto da una fonte vicina alla situazione, il gruppo della Difesa ha realizzato nel primo semestre un Ebita adjusted di 459 milioni (+4%) e il debito netto ha subito un incremento del 3,1% rispetto ai tre mesi precedenti e dell'11% su anno, raggiungendo a fine giugno 4,65 miliardi di euro. I ricavi dovrebbero aver registrato una flessione del 5% a 8.027 milioni e gli ordini nel semestre sono visti sostanzialmente stabili a 7.678 milioni (+1%).

Resta sotto osservazione la posizione finanziaria netta, che non mostra ancora i segnali di miglioramento legati all'andamento operativo. Ma gli analisti di Mediobanca osservano che i risultati, così come anticipati, sarebbero marginalmente migliori rispetto alle sue attese.

Anche per Intermonte il margine Ebita rettificato al 5,7% pari a 459 milioni di euro è migliore della sue stima di 5,1% pari a 419 milioni di euro. Invece la posizione finanziaria netta è leggermente peggiore delle stime di consensus a 4,5 miliardi, il che evidenzia un deterioramento sostanzialmente in linea con l'anno scorso.

"Questi numeri se confermati evidenziano il miglioramento dell'andamento della società a livello operativo, con un una raccolta ordini che tiene, ma con una posizione finanziaria netta che non mostra ancora i segnali di miglioramento legati all'andamento operativo e che a nostro avviso dovrà portare a un'accelerazione delle dismissioni", precisano a Intermonte.

"Ci attendiamo in ogni caso che il target di debito netto a fine anno rimanga invariato e confermiamo il nostro giudizio buy con un prezzo obiettivo a 5 euro su Finmeccanica". L'attenzione quindi, come evidenzia Mediobanca che mantiene un giudizio outperform sul titolo, si focalizzerà sulla conferma della guidance 2012 e su un aggiornamento del piano di dismissioni.