Nasdaq, dopo il flop di Facebook torna la febbre da ipo

L’amaro che l’ipo di Facebook aveva lasciato nella bocca degli investitori due mesi fa sembra essersi dissolto: una serie di offerte recenti sta andando bene e altre si preparano per le settimane a venire. "Ci sono ancora un sacco di investitori in giro in cerca di buone aziende di qualità", ha detto Larry Leibowitz, responsabile operativo al NYSE Euronext, che ha ospitato un trio di debutti di successo nelle ultime settimane.

Anche se banchieri, venture capitalist e dirigenti d'azienda avvertono che non tutte le offerte pubbliche iniziali saranno accolte dagli investitori, il mercato americano delle ipo sembra essere pronto per un rush estivo finale prima che gran parte dell'industria prenda una pausa, da metà agosto fino a dopo il Labor Day, lunedì 3 settembre. "Il mercato è molto migliorato", ha detto Jonathan Crane, presidente della commissione per la sottoscrizione di equity della KeyBanc Capital Market, "in questo momento più aziende sono motivate a lanciarsi sul mercato. C'è un fattore di incertezza legato al post-Labor Day quindi, se sono pronte ad andare, sentono di doverlo fare adesso"

Mentre ci sono state solo otto ipo lanciate fino a Facebook, a partire da fine giugno la maggior parte si sono date un prezzo all'interno o al di sopra dei range attesi e solo una si è tenuta sotto. Al contrario, delle otto ipo quotatesi prima di Facebook a maggio, sei hanno proposto un prezzo inferiore ai range e tutte, tranne una, sono state profittevoli dal primo giorno. Come ha scritto il Wall Street Journal, la settimana scorsa tre offerte hanno realizzato guadagni a doppia cifra percentuale al loro debutto, tra cui il rivenditore discount Five Below, la società di sicurezza informatica Palo Alto Networks, e il motore di ricerca di viaggi Kayak Software. Ce ne sono una mezza dozzina previste per questa settimana, compresa la rete di logistica e software host E2open, altre tre all'orizzonte per la settimana successiva e altre ancora che probabilmente seguiranno.

"Sono molto incoraggiato dal tono del mercato delle ipo, come evidenziano le tre offerte che abbiamo avuto nelle ultime tre settimane, due delle quali erano su infrastrutture spaziali e una nel settore consumer di internet", ha detto Douglas Leone, un partner della società di venture capital Sequoia Capital che possiede partecipazioni in Palo Alto e Kayak e in una società basata sul cloud, ServiceNow, che ha lanciato alla fine di giugno. Perché nessuno si esalti troppo, la maggior parte dei guadagni registrati dalle nuove azioni, da Facebook in poi, sono stati modesti. La migliore è stata Five Below, che è salita del 56% al suo debutto giovedi, mentre le altre hanno tutte registrato incrementi inferiori al 37%. L’ultima performance stellare è stata in aprile, quando la società di software Splunk è cresciuta di circa il 109% il primo giorno di negoziazioni.

Ma avere già qualche offerta è un cambiamento positivo rispetto alle cinque settimane di assenza seguite al debutto deludente di Facebook il 18 maggio. Le azioni, che comunque restano inferiori al prezzo dell’ipo, furono lanciate in un clima di aspettative alte che si è poi raffreddato rapidamente. I guai di Facebook hanno puntato anche un riflettore sui problemi tecnici del trading che l’azienda ha incontrano nel suo debutto al Nasdaq Stock Market e sulla decisione da parte della società e dei suoi banchieri, guidati dalla Morgan Stanley, di aumentare la dimensione e il prezzo di offerta.

Da allora diverse ipo, tra cui Kayak e Five Below, hanno avuto un debutto più morbido al Nasdaq. Le tre offerte di aziende tecnologiche dopo Facebook, per le quali Morgan Stanley ha servito come banchiere di riferimento, si sono piazzate a un buon prezzo e hanno performato bene, incluse Palo Alto e Kayak. La settimana scorsa i dirigenti di entrambe le società hanno elogiato lo stesso banchiere della Morgan Stanley, Michael Grimes dalla Silicon Valley, che era stato criticato da alcuni per la sua gestione di Facebook.

Secondo banchieri, analisti e venture capitalist, anche se l’ipo di Facebook ha certamente raffreddato l'interesse degli investitori, il gigante del social networking non può assumersi tutta la colpa per le cinque settimane vuote che seguirono il suo debutto. "Il mercato delle ipo si stava inaridendo al di là dell'offerta di Facebook perché il mercato azionario era allo sbando", ha dichiarato John Fitzgibbon, presidente del sito web specializzato nella ricerca IPOScoop.com.