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 Nel dettaglio, la previsione sull'Eps per l'anno in corso passa da 0,07 a 0,06 euro, mentre per il 2011 da 0,19 a 0,17 euro. Viceversa Goldman Sachs ha incrementato il target price di Erg da 11,8 a 11,9 euro, confermando comunque sempre la raccomandazione neutral. Gli analisti hanno limato le stime di Eps 2010 da 0,48 a 0,45 euro, confermando però quelle sul 2011 a 0,71 euro e sul 2012 a 0,96 euro. In generale la banca Usa è convinta che nel secondo trimestre dell'anno i margini di raffinazione rimarranno volatili, in ogni caso dovrebbero rimanere stabili su questi livelli nel corso del 2010. Mentre in un'ottica di più lungo termine l'outlook dovrebbe confermarsi debole rispetto al prezzo del petrolio. Peraltro, proprio oggi Ubs ha promosso il comparto della raffinazione a neutral in seguito al forte calo del settore: -20%da aprile. "Ora crediamo che il comparto rifletta di più la nostra visione secondo cui i margini di raffinazione resteranno deboli nel medio termine", si legge nella nota di Ubs. Sulla base delle stime della banca svizzera, del 20% sotto quelle del consenso nel 2011, l'intero comparto tratta a un P/E 2011 pari a 9,8 volte contro una media negli ultimi cinque anni di 10,3 volte. "C'è un rischio di upside rispetto alle nostre previsioni se dovessimo valorizzare ai prezzi di mercato il cambio dollaro/euro", prosegue Ubs che oggi ha promosso Motor Oil e MOL da neutral a buy, Tupras ed ELPE (Hellenic Petroleum) da sell a neutral. "Le nostre azioni preferite nel comparto sono Erg e MOL, le meno preferite Petroplus e PKN", conclude la nota di Ubs. Francesca Gerosa
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