Pirelli Real Estate si mette in evidenza sul Midex dopo che con Intesa Sanpaolo ha ceduto a Manutencoop le rispettive partecipazioni in Pirelli Re Integrated Facility Management per un corrispettivo totale di 137,5 milioni. L'operazione, che si basa su un enterprise value di 270 milioni di euro, avrà un impatto sulla posizione finanziaria netta, al lordo dei finanziamenti soci, della società immobiliare di circa 90 milioni.

Con l'integrazione tra Manutencoop FM e Pirelli RE Integrated Facility Management nasce il leader italiano e uno dei maggiori gruppi europei nel facility management. In Borsa l'azione Pirelli Re, una delle più vendute nel 2008, recupera tra i titoli a media capitalizzazione il 2,84% e sale a quota 4,155 euro.

"L'operazione era prevista e la cessione è avvenuta per un controvalore di 137 milioni di euro, in linea con le nostre attese di 134 milioni", commenta stamani un analista di Intermonte. "L'impatto positivo a livello di posizione finanziaria netta di 90 milioni era già incluso nelle nostre stime".

"Stimiamo inoltre una plusvalenza nel quarto trimestre 2008 di circa 60 milioni di euro generato dalla cessione", si legge nella nota della sim che ricorda come Pirelli Real Estate sia impegnata in ulteriori cessioni nel primo semestre 2009, tra cui NPLs (non performing loans, i crediti non performanti che richiedono una specifica gestione per massimizzare la possibilità di recupero) e immobili, che dovrebbero consentire alla società di ridurre l'attuale gearing di 1,5 volte a un target di 1.

Pirelli Re annuncerà, tra l'altro, il proprio piano industriale il prossimo 11 febbraio. In attesa, gli analisti di Intermonte mantengono una visione cauta (underperform con un prezzo obiettivo a 3 euro) sul titolo considerato il difficile momento del settore immobiliare che complica i piani di ristrutturazione del gruppo.